Arnarfjordur est le deuxième plus grand fjord des Wesfjords et est connu comme l'un des plus beaux fjords, en raison de ses paysages diversifiés, de ses montagnes majestueuses et de la cascade à couper le souffle de Dynjandi (« tonitruante »).
Le fjord mesure 30 km de long et 10 km de large et comprend plusieurs fjords et criques plus petits. Il borde Slettanes au nord et Kopur au sud.
Entre Arnarfjordur et Dyrafjordur se trouve la plus haute montagne du Westfjord, Kaldbakur (à ne pas confondre avec Kaldbakur à Eyjafjordur), culminant à 998 mètres. Le héros national islandais Jon Sigurdsson est né à Arnarfjordur, à Hrafnseyri. Le fjord figure également en bonne place dans le folklore, on dit qu'il abrite le plus de monstres de tous les fjords du pays ainsi que de nombreux sorciers.
